國(guó)家統(tǒng)計(jì)局4月17日公布了一季度宏觀經(jīng)濟(jì)情況。3月份全國(guó)水泥產(chǎn)量15443萬(wàn)噸，同比下降15.6%。去年3月水泥產(chǎn)量達(dá)到2億噸，據(jù)此測(cè)算，3月全口徑水泥產(chǎn)量下跌更是高達(dá)23％；此外，一季度水泥產(chǎn)量3.76億噸，同比下滑4.5%，降幅創(chuàng)下歷史新高。

  對(duì)比來(lái)看，今年1-2月全國(guó)水泥產(chǎn)量同比增4.1%，但3月份數(shù)據(jù)卻顯得市場(chǎng)十分疲軟，導(dǎo)致一季度數(shù)據(jù)并不樂(lè)觀。早有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，水泥需求的斷崖式下跌即將到來(lái)，而本輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)周期，預(yù)計(jì)將在2018年下半年開(kāi)始走向拐點(diǎn)，并加速下行。

  這位人士更斷言，水泥銷(xiāo)量斷崖式下跌的時(shí)點(diǎn)可能在2020年展開(kāi)，其中東北、西北、華北等三北地區(qū)及西南部分地區(qū)可能會(huì)更明顯，而長(zhǎng)江中下游、珠三角可能會(huì)滯后三五年。

  從本次產(chǎn)量下降的背后來(lái)看，我們可以觀察到，3月的需求大幅下降是導(dǎo)致一季度水泥行業(yè)需求數(shù)據(jù)不夠“亮眼”的關(guān)鍵。對(duì)此業(yè)內(nèi)人士分析指出，今年市場(chǎng)開(kāi)工較晚可能是一方面的原因，加之今年房地產(chǎn)形勢(shì)不夠理想，阻礙了市場(chǎng)需求回升。另外，從外貿(mào)口徑來(lái)看，今年的進(jìn)出口數(shù)據(jù)同往年相比，進(jìn)口熟料呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)，這對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的熟料的市場(chǎng)份額也有一定范圍的影響。

  當(dāng)然，停窯限產(chǎn)政策也對(duì)水泥產(chǎn)量下跌產(chǎn)生了重要影響。

  一季度以來(lái)，各地的停窯限產(chǎn)成效顯著。例如，河南鄭州、新鄉(xiāng)、南陽(yáng)等市的運(yùn)轉(zhuǎn)率都在20%以下，山東范圍內(nèi)的棗莊、臨沂、濰坊部分企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)率則在17%以下，而遼寧、吉林等省份一季度幾乎都處于錯(cuò)峰生產(chǎn)的時(shí)間范圍內(nèi)。相比看，南方的江浙皖等地?cái)?shù)據(jù)則更為可觀一些，運(yùn)轉(zhuǎn)率多在60%及以上。南北方的巨大差異造成了部分省市的市場(chǎng)需求量大幅縮水。

  宏觀數(shù)據(jù)方面，一季度全國(guó)固投（不含農(nóng)戶(hù)）同比增長(zhǎng)7.5%，其中第三產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)13%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比名義增長(zhǎng)10.4%。增速均同比1-2月份小幅回落。

  當(dāng)然，相對(duì)穩(wěn)定的宏觀數(shù)據(jù)和我國(guó)巨大的市場(chǎng)容量依然給水泥市場(chǎng)重拾了信心，在高度開(kāi)放和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)的進(jìn)程中，斷崖式下跌的拐點(diǎn)暫時(shí)并未到來(lái)，水泥需求在近年內(nèi)仍然會(huì)保持平穩(wěn)。在市場(chǎng)化進(jìn)程中，區(qū)域性的差異、企業(yè)間成本差異、企業(yè)節(jié)能環(huán)保差異性將越來(lái)越大，市場(chǎng)份額也會(huì)在這其中伴隨著轉(zhuǎn)移，落后的產(chǎn)能的競(jìng)爭(zhēng)將越發(fā)激烈。

  價(jià)格方面，自3月中下旬開(kāi)始，市場(chǎng)行情開(kāi)始逐步升溫。特別是珠三角、長(zhǎng)三角、三北地區(qū)都有不同幅度的反彈跡象。在環(huán)保限產(chǎn)、錯(cuò)峰停窯、市場(chǎng)逐步啟動(dòng)等的影響下，需求處在啟動(dòng)階段，總體止跌走穩(wěn)，市場(chǎng)開(kāi)始復(fù)蘇。

  綜合來(lái)看，一季度水泥產(chǎn)量數(shù)據(jù)下降幅度創(chuàng)近年新低主要受停窯限產(chǎn)和市場(chǎng)啟動(dòng)慢等原因，后市在宏觀經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)下，市場(chǎng)仍然被看好。斷崖式下跌的進(jìn)程并未到來(lái)，從一季度的行情看來(lái)，在水泥價(jià)格持續(xù)升溫的背景下，今年的行業(yè)利潤(rùn)可能比去年還要好。