5月12日，中國(guó)山水水泥集團(tuán)（下稱山水水泥）于中午12點(diǎn)05分發(fā)布公告稱，“14山水MTN002”主承銷商招商銀行通知因公司未持有已作廢的山東山水公章而無法劃轉(zhuǎn)票據(jù)利息。但事情很快有了逆轉(zhuǎn)。

  當(dāng)日晚間，招商銀行發(fā)布《招商銀行關(guān)于中國(guó)山水虛假公告的嚴(yán)正聲明》（下稱《聲明》），表示經(jīng)與銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司（下稱上海清算所）確認(rèn)，債券利息已經(jīng)于當(dāng)天上午10點(diǎn)左右順利劃轉(zhuǎn)至債券持有人。根據(jù)財(cái)新網(wǎng)相關(guān)報(bào)道，該網(wǎng)記者獲得的一份材料顯示，此次利息的付款方為山東山水工程設(shè)計(jì)有限公司。

  招商銀行在《聲明》中表示，從未通知中國(guó)山水、銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司（下稱上海清算所）等機(jī)構(gòu)不得將該利息款分發(fā)給債券投資者。中國(guó)山水、山東山水、上海清算所等近日均未告知主承銷商存在此兌付障礙。

  《聲明》同時(shí)提及，根據(jù)相關(guān)規(guī)則，主承銷商負(fù)責(zé)督促發(fā)行人籌備資金并按時(shí)劃款至屬于上海清算所的自身權(quán)限和內(nèi)部流程處理，主承銷商無權(quán)干涉后續(xù)環(huán)節(jié)，沒有參與后續(xù)的清算劃款。當(dāng)日上海清算所也并未要求該行協(xié)調(diào)所謂的加蓋公章函件的事宜。

  而天瑞集團(tuán)人士曾對(duì)財(cái)新網(wǎng)記者表示，公司公告內(nèi)容基于電話溝通，時(shí)間在打款前，并無正式文件往來，不過此前有多份招商銀行要求公司出示加蓋公章的文件。

  另據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)報(bào)道，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)雖從相關(guān)的債券持有人方面確認(rèn)了招商銀行方面的說法，但山水水泥董秘喻春良對(duì)招商銀行的說法予以了否認(rèn)。

  債務(wù)風(fēng)波直接將公司與主承銷商的矛盾抬出水面。事實(shí)上，圍繞著公章問題，山水水泥各方已進(jìn)行了多次的交鋒。

  目前山水水泥獲得境內(nèi)經(jīng)營(yíng)主體山東山水控制權(quán)的主要障礙在于山水水泥在公告中提及的公章。在天瑞集團(tuán)和山水投資聯(lián)合拿到山水水泥的的控制權(quán)之后，相繼接管了山水水泥境內(nèi)公司山東山水的部分資產(chǎn)，但因香港的判決結(jié)果由內(nèi)地法院承認(rèn)和履行的流程一直未有進(jìn)展。天瑞集團(tuán)也曾攜公司章程及董事會(huì)決議前往濟(jì)南工商局進(jìn)行法定代表人修改，但被要求出示公司公章。天瑞集團(tuán)又來到公安局報(bào)案稱公章遺失，但公安局認(rèn)為公章并未遺失，而是在原股東方處，無法立案。山水水泥在5月9日也曾公告表示，啟用一枚新公章，但僅公司單方面公告，工商登記材料仍未獲得修改。

  在“14山水MTN002”前，山東山水已經(jīng)發(fā)生多起違約，包括“15山水SCP001”“15山水SCP002”“13山水MTN1”以及香港上市母公司山水水泥5億美元境外債，目前共有包括債券違約、銀行貸款、供應(yīng)商等超過125億元的債務(wù)償還懸而未決。

  今年年初，天瑞集團(tuán)曾表示將代為償還山東山水及山水水泥違約債券，但截至目前并未實(shí)際還款，這也引起了部分債權(quán)人及主承銷商的不滿。

  公開信息顯示，目前僅廣發(fā)銀行2億元債權(quán)相關(guān)訴訟進(jìn)入拍賣流程，標(biāo)的資產(chǎn)為平陰山水水泥有限公司及安丘山水水泥有限公司。據(jù)媒體報(bào)道，涉及到山東山水的多起訴訟已經(jīng)有了結(jié)果，并且即將進(jìn)入執(zhí)行階段。對(duì)于這個(gè)信息，山水水泥董秘喻春良則稱：“完全不知情，沒有獲得任何信息?！倍鴱姆ㄔ悍矫?zhèn)鱽淼男畔⑶闆r來看，山東山水旗下的資產(chǎn)已經(jīng)被陸續(xù)凍結(jié)，極有可能走向拍賣的程序。

  5月11日，有傳言稱中國(guó)建材正在接觸境內(nèi)購(gòu)買山東山水債券機(jī)構(gòu)，意欲購(gòu)買他們手上的債券并最終獲得山東山水控制權(quán)。

  對(duì)此，上述接近中建材人士表示并不屬實(shí)，目前尚未與境內(nèi)機(jī)構(gòu)接觸?！巴ㄟ^債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)比較麻煩，目前沒有這么想過。不過法院如果最終拍賣資產(chǎn)，一些相對(duì)優(yōu)質(zhì)的比如山東等地的資產(chǎn)我們也會(huì)參與?！?