近段時(shí)間“跌跌不休”的水泥股在十月的最后一天強(qiáng)勢(shì)反彈，青松建化、四川金頂雙雙一字漲停。海螺水泥、萬(wàn)年青、天山股份等漲幅皆超過(guò)5%。各水泥上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)搶眼被認(rèn)為是帶動(dòng)水泥股上漲的主因。

（圖為青松建化31日股價(jià)走勢(shì)）

　　30日晚公布三季度業(yè)績(jī)公告的青松建化表示，其歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.52億元，同比增長(zhǎng)18509.88%；行業(yè)龍頭海螺水泥則在近日的三季報(bào)中表示公司2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入777.92億元，同比增長(zhǎng)55.46%；凈利潤(rùn)207.16億元，同比增長(zhǎng)111.20%。

　　同樣在30日，發(fā)改委水泥行業(yè)前三季度運(yùn)行情況。前三季度，全國(guó)水泥產(chǎn)量158250萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1%，去年同期為下降0.5%。雖然銷量漲幅微弱，但1-8月份行業(yè)利潤(rùn)卻非常可觀，達(dá)到963億元，增長(zhǎng)1.5倍，要知道2017年全年利潤(rùn)總額才877億。行業(yè)分析人士認(rèn)為從四季度這一水泥傳統(tǒng)旺季目前的行情看，2018年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)1200億的目標(biāo)不成問(wèn)題，甚至可能達(dá)到1400億。

　　今年年初，中國(guó)水泥協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)、中國(guó)建材股份有限公司副總裁、中國(guó)聯(lián)合水泥集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)崔星太在接受中國(guó)水泥網(wǎng)獨(dú)家采訪時(shí)表示2018年行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超1200億元是大概率事件。

　　自2011年行業(yè)利潤(rùn)首次超千億后，我國(guó)水泥行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入一個(gè)下行周期，并于2015年跌入谷底，幾近腰斬。這一頹勢(shì)在2016年四季度有所好轉(zhuǎn)，在原材料和大面積錯(cuò)峰限產(chǎn)的作用下，水泥供需市場(chǎng)發(fā)生扭轉(zhuǎn)，水泥價(jià)格步入上升通道，經(jīng)2017年的鞏固，水泥行情在2018年攀升至近些年的高位。

　　在推動(dòng)上漲的諸多因素中，始于東北，目前在行業(yè)全面展開(kāi)，并呈現(xiàn)常態(tài)化的錯(cuò)峰生產(chǎn)毫無(wú)疑問(wèn)是主因。崔星太在接受采訪也表示由于國(guó)家環(huán)境治理趨嚴(yán)，有關(guān)部門(mén)開(kāi)展錯(cuò)峰生產(chǎn)，通過(guò)去產(chǎn)量，促進(jìn)水泥價(jià)格回歸。長(zhǎng)三角一業(yè)內(nèi)人士則表示，和去年相比，2018年長(zhǎng)三角水泥需求保持穩(wěn)定，水泥價(jià)格之所以保持高位與錯(cuò)峰帶來(lái)的供不應(yīng)求有很大關(guān)系。

　　進(jìn)入四季度水泥需求傳統(tǒng)旺季，各地水泥庫(kù)位依然偏低，水泥價(jià)格繼續(xù)保持上漲，不少地區(qū)水泥價(jià)格已接近600元/噸。在水泥這一“面包”中“面粉”角色的熟料也傳出持續(xù)漲價(jià)的風(fēng)聲。有消息表示，31日起安徽沿江、蘇南及浙北地區(qū)主要企業(yè)熟料出廠價(jià)格通知大幅上調(diào)50元/噸。調(diào)后安徽沿江大廠熟料離岸報(bào)價(jià)漲至510-520元/噸，蘇南、浙北地區(qū)地銷出廠報(bào)價(jià)520-530元/噸。

　　全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)也顯示，2016年下半年以來(lái)國(guó)內(nèi)水泥價(jià)格一路走高。

　　然而，在行業(yè)一片大好的形勢(shì)下，水泥依然處于產(chǎn)能過(guò)剩的情況卻絲毫沒(méi)有好轉(zhuǎn)，據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，今年全國(guó)1-9月投產(chǎn)的產(chǎn)能依然有800萬(wàn)噸之多。正如筆者今年8月下旬曾表示的那樣，水泥行業(yè)正在陷入這樣一個(gè)怪相中，雖然面臨著嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩，但大家的焦點(diǎn)似乎已經(jīng)不是如何化解過(guò)剩產(chǎn)能，而是如何保持甚至獲得更高的利潤(rùn)。

　　產(chǎn)能過(guò)剩依然能獲得歷史高位的凈利潤(rùn)，勢(shì)必會(huì)麻痹不少行業(yè)人士去產(chǎn)能的認(rèn)知，降低去產(chǎn)能的積極性，更有可能降低企業(yè)主動(dòng)提高生產(chǎn)管理水平，從而贏得競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)力。特別是長(zhǎng)期處于低谷的東北地區(qū)，產(chǎn)能利用率長(zhǎng)期保持在30-40%，價(jià)格戰(zhàn)、毀約的情況依然存在。

　　“當(dāng)前的因環(huán)保所推行的錯(cuò)峰生產(chǎn)和聯(lián)合經(jīng)營(yíng)雖然在一定程度上為行業(yè)效益提升發(fā)揮了作用，但這一做法并不具備長(zhǎng)期可持續(xù)性，并且或多或少會(huì)削弱先進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，為相對(duì)落后產(chǎn)能提供生存土壤?！毙袠I(yè)評(píng)論員認(rèn)為。

　　各地企業(yè)自律性提高，停窯限產(chǎn)的頻率也有所提高。在運(yùn)行效率和水泥價(jià)格之間，企業(yè)如何找到平衡點(diǎn)至關(guān)重要。今年一季度冀東水泥在行業(yè)普遍盈利的情況下對(duì)外表示大幅虧損，“因受錯(cuò)峰生產(chǎn)及環(huán)保限產(chǎn)政策、核心區(qū)域水泥市場(chǎng)需求下滑等因素的影響，導(dǎo)致冀東水泥水泥產(chǎn)量同比降低約17%，停工費(fèi)用增加。”冀東水泥一季報(bào)表示。

　　在當(dāng)前的環(huán)保高壓下，水泥行業(yè)依靠錯(cuò)峰造成供需的不平衡可以實(shí)現(xiàn)高利潤(rùn)，倘若這一高壓逐步放松，水泥行業(yè)將如何面對(duì)？不過(guò)可喜的是，行業(yè)內(nèi)不少企業(yè)具有先見(jiàn)之明，特別是各級(jí)政府出臺(tái)的差異化錯(cuò)峰之后，通過(guò)技術(shù)改造，環(huán)保升級(jí)從而取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的觀點(diǎn)得到認(rèn)可。