近期國內(nèi)煤炭市場分析
近期煤炭市場分析及展望煤炭行業(yè)在傳統(tǒng)的2007年年中淡季出現(xiàn)了國內(nèi)外煤價齊漲的不尋常現(xiàn)象，全行業(yè)景氣度處于高位。分析師認(rèn)為，出現(xiàn)這一現(xiàn)象主要原因是中國政府一系列政策的作用正在開始顯現(xiàn)，而政策的延續(xù)與良好的宏觀環(huán)境使得煤炭行業(yè)在未來仍然有上升空間。
全行業(yè)景氣度淡季不淡
1. 6月底澳洲BJ煤價大幅上漲，主要煤價指標(biāo)BJ煤價創(chuàng)每噸68.75美元的新高。這波煤炭價格上漲早在年初即已經(jīng)可以預(yù)期到，因為2007年中國已從煤炭凈出口國變?yōu)閮暨M(jìn)口國。中國煤炭產(chǎn)量和銷售量在國際煤炭貿(mào)易量中一直占據(jù)重要地位，尤其在亞太地區(qū)。因此，中國煤炭的多進(jìn)少出直接導(dǎo)致了日本及東南亞國家加大了澳洲煤炭的購買，抬高了國際煤價，同時也支持了國內(nèi)價格。預(yù)計2008年國際煤價將繼續(xù)上升，漲幅約為10%。
2. 煤炭采礦權(quán)價格上升，拍賣制度使煤炭采礦權(quán)價格上升。甘肅省正寧煤礦采礦權(quán)被甘肅省華亭煤業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司以47.45億元拍得，而底價僅為7.5億元。平均拍得采礦權(quán)價格為人民幣每噸5元。隨著拍賣的進(jìn)行，未來煤礦采礦權(quán)價格將維持上升趨勢。煤礦采礦權(quán)改革將使上市公司現(xiàn)存煤炭資源得以重估。
3. 在建項目導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的風(fēng)險不大。截至2006年底，在建產(chǎn)能達(dá)11.02億噸，似有導(dǎo)致未來產(chǎn)能過剩的風(fēng)險。但是，剔除基本產(chǎn)能(技改項目中已有產(chǎn)能)后，實際新增產(chǎn)能僅為7.05億噸。
4. 小煤礦增速放緩。中國煤炭產(chǎn)量增速從2006年的8.09%下降到2007年5月底的7.10%，其中地方礦產(chǎn)量增速僅為5.3%。小煤礦增速放緩說明關(guān)停小煤礦的政策已取得成效，煤炭行業(yè)結(jié)構(gòu)正在改善。中國政府繼續(xù)關(guān)停小煤礦，并逐步提高進(jìn)入煤炭行業(yè)的資格條件。小煤礦未來將面臨更大的風(fēng)險，即使擴(kuò)張產(chǎn)能之后仍有可能被關(guān)停。為延緩被關(guān)停的命運，許多小煤礦提出了產(chǎn)能擴(kuò)張計劃，但計劃最終能否實現(xiàn)是個問題。
5. 增值稅抵扣減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)文，自7月1日起，對煤炭等8個行業(yè)在中部地區(qū)26個城市實行增值稅抵扣政策，這將減輕這些地區(qū)煤炭企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。
2005年度煤炭采選業(yè)增值稅綜合稅率為8.35%，是全國工業(yè)平均稅率3.77%的1.21倍，是1994年增值稅改革前3.35%的2.49倍。如果增值稅負(fù)降低到平均水平，將會減少4.58%，按照噸煤售價300元測算，可以減少13.74元。增值稅逐步由原來的生產(chǎn)型改為消費型，允許購進(jìn)的固定資產(chǎn)進(jìn)項稅抵扣，從而會把煤炭企業(yè)的增值稅負(fù)降下來。
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