2006年序幕已經(jīng)拉開(kāi)，煤炭行業(yè)將在政府宏觀調(diào)控的背景下繼續(xù)演繹著市場(chǎng)化改革和可持續(xù)性發(fā)展兩大主題，行業(yè)景氣周期繼續(xù)延續(xù)。

    1、煤炭需求

    2006年，近幾年投資建設(shè)的電廠陸續(xù)投產(chǎn)，火力發(fā)電的原料結(jié)構(gòu)將更加偏重于燃煤發(fā)電，預(yù)計(jì)全社會(huì)用電量將達(dá)到2.7萬(wàn)億千瓦時(shí)左右，比2005年增長(zhǎng)10%左右，新增電煤需求在1億噸以上。預(yù)計(jì)電力行業(yè)煤炭需求量在12.5億噸左右。2006年是"十一五"規(guī)劃的第一年，固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資不會(huì)大幅回落，從而對(duì)鋼鐵、建材、化工等行業(yè)的拉動(dòng)不會(huì)明顯減弱，煤炭需求基礎(chǔ)比較穩(wěn)固，預(yù)計(jì)鋼鐵、建材、化工煤炭需求量分別為2.63億噸、2.25億噸、1億噸。

    2006年煤炭、焦炭出口政策不會(huì)有太大變化，仍將繼續(xù)實(shí)行配額管理，優(yōu)先滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，煤炭出口繼續(xù)走低，全年預(yù)計(jì)低于8000萬(wàn)噸；焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)低位徘徊，焦炭出口將穩(wěn)定在1500萬(wàn)噸的水平。

    對(duì)于煤炭進(jìn)口，國(guó)家仍會(huì)采取鼓勵(lì)的政策，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不足，特別優(yōu)質(zhì)煉焦煤和無(wú)煙煤仍是主要進(jìn)口煤種，預(yù)計(jì)06年煤炭進(jìn)口量將達(dá)3000萬(wàn)噸。

    總體預(yù)測(cè)，2006年煤炭需求將保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，煤炭的總需求量將達(dá)到22.8噸，增長(zhǎng)7%，增速同比進(jìn)一步減緩，也低于GDP增長(zhǎng)速度。

    影響2006年國(guó)內(nèi)煤炭需求增速放緩的因素一個(gè)方面是與宏觀經(jīng)濟(jì)的"軟著陸"密切相關(guān)，另一方面，煤炭利用效率的不斷提高、天然氣等替代能源使用的增多以及交通運(yùn)輸、建筑和居民生活等領(lǐng)域用煤的減少也導(dǎo)致了煤炭需求增速的減緩。

    2.煤炭供給

    2005年現(xiàn)有國(guó)有煤礦供應(yīng)能力為13.5億噸，年底在建國(guó)有煤礦規(guī)模3.2億噸，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦在建規(guī)模約1億噸左右。

    由于2005年煤礦事故特別是重大事故頻發(fā)，2006年國(guó)家會(huì)繼續(xù)加大對(duì)存在安全隱患和沒(méi)有安全保證的煤礦關(guān)停力度，這會(huì)影響煤炭的供應(yīng)能力，但整體上不會(huì)對(duì)煤炭穩(wěn)定供應(yīng)構(gòu)成顯著影響，預(yù)計(jì)2006年煤炭供應(yīng)能力在23億噸左右，其中國(guó)有煤礦供應(yīng)能力為15億噸，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦供應(yīng)能力在8億噸左右，供給總體上略大于需求。

    3.煤炭運(yùn)輸

    2005年煤炭輸運(yùn)能力特別是鐵路運(yùn)輸能力大幅提高，大大緩解了煤炭產(chǎn)業(yè)鏈中輸運(yùn)的壓力。2006年鐵路將加快建設(shè)，根據(jù)"十一五"規(guī)劃和"中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃"，運(yùn)輸能力將快速擴(kuò)大，按照鐵道部的計(jì)劃，大秦鐵路下一步將增開(kāi)2萬(wàn)噸重載組合列車和1萬(wàn)噸單元重載列車，在2005年達(dá)到2億噸運(yùn)量后，從2006-2009年，還將每年增加5000萬(wàn)噸運(yùn)量，在2010年前達(dá)到4億噸水平；侯馬日照通道的煤炭運(yùn)量2004年近5000萬(wàn)噸，2005年提升到1億噸。2006年鐵道部還將把"點(diǎn)對(duì)點(diǎn)"年發(fā)運(yùn)量20萬(wàn)噸以上的納入重點(diǎn)，安排重點(diǎn)煤炭運(yùn)力6.9億噸。預(yù)計(jì)2006年鐵路運(yùn)煤能力將增加1億噸，達(dá)到12.2億噸，鐵路輸運(yùn)緊張狀況進(jìn)一步緩解。

    2005年，北方7港通過(guò)改造和新建專用泊位，可新增煤炭專用裝船泊位10個(gè)，新增能力1.25億噸，使下水港的總裝船能力達(dá)到3.43億噸。預(yù)計(jì)06年水路運(yùn)煤將達(dá)到4.41億噸，同比增加0.5億噸，增長(zhǎng)12.78%，考慮外貿(mào)運(yùn)煤保持在8000萬(wàn)噸左右不變，則內(nèi)貿(mào)水路運(yùn)煤將達(dá)到3.61億噸，同比增長(zhǎng)17.97%，遠(yuǎn)高出煤炭需求增速。

    與此同時(shí)，山西大同、內(nèi)蒙古等地均加快公路運(yùn)煤通道的建設(shè)，2006年公路運(yùn)煤也將有長(zhǎng)足的發(fā)展。

    2006年煤炭水路與鐵路運(yùn)輸?shù)膮f(xié)調(diào)即煤炭運(yùn)輸?shù)慕Y(jié)構(gòu)性問(wèn)題值得關(guān)注。05年鐵路運(yùn)煤通道運(yùn)往北方7港的煤炭較港口煤炭下水量高出5000萬(wàn)噸，港口和水運(yùn)能力存在較大缺口，造成較嚴(yán)重的壓港局面?？紤]到鐵路運(yùn)輸增長(zhǎng)進(jìn)一步集中于大秦線的情況以及水路運(yùn)輸?shù)募竟?jié)特點(diǎn)，06年鐵路與水路運(yùn)輸?shù)牟粎f(xié)調(diào)將是煤炭運(yùn)輸環(huán)節(jié)的主要問(wèn)題，會(huì)增加煤炭輸運(yùn)的季節(jié)性及區(qū)域性壓力。

    4.煤炭?jī)r(jià)格

    有關(guān)2006年煤炭訂貨會(huì)放開(kāi)重點(diǎn)電煤價(jià)格的猜測(cè)被炒得熱火朝天，但估計(jì)是大家的一廂情愿，國(guó)家肯定不會(huì)一步到位完全放開(kāi)計(jì)劃煤價(jià)格，而會(huì)考慮到政策的連續(xù)性和減少市場(chǎng)的震蕩等方面，采取縮短聯(lián)動(dòng)周期、調(diào)整煤價(jià)變化幅度等辦法，加快推進(jìn)煤炭市場(chǎng)化改革，完善電煤價(jià)格形成機(jī)制，加快重點(diǎn)電煤價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的"并軌"，同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)簽訂長(zhǎng)期、穩(wěn)定的供貨合同。

    2006年煤炭供需總量基本平衡，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)全面緊張、煤價(jià)大起大落現(xiàn)象，但不排除局部地區(qū)、個(gè)別時(shí)段供應(yīng)緊張，我國(guó)煤炭行情總體上沒(méi)有太大上漲空間，供需雙方將在價(jià)格問(wèn)題上產(chǎn)生爭(zhēng)執(zhí)。煤炭?jī)r(jià)格水平在現(xiàn)有的高位基礎(chǔ)上將有小幅變動(dòng)。 

    2006年作為基礎(chǔ)能源行業(yè)的煤炭行業(yè)將延續(xù)2005年的景氣行情，煤炭供求基本平衡，煤炭?jī)r(jià)格和行業(yè)利潤(rùn)率穩(wěn)定在高位，具有較高的投資回報(bào)率，煤炭上市公司具有高的投資價(jià)值。